В чем суть дефолта и как он возникает
Дефолтом считают неуплату процентов по кредиту или облигациям, непогашение займа. Иногда это временное обстоятельство: должник может устранить причины дефолта и возобновить выплаты. Но если долги не выплачивают систематически, кредитор подаст иск в суд и начнется процедура банкротства.
Дефолт может быть коммерческим — это когда от выплаты долгов отказываются ИП или компания. Но чаще термин употребляют, когда от обязательств отказывается целое государство — тогда это суверенный дефолт. В случае кризиса государство может отказаться от долгов по международным соглашениям и от выполнения внутренних обязательств. Например, от выдачи зарплаты бюджетникам.
В статье разобрали, что такое дефолт и чем грозят разные виды дефолта.
Коммерческий дефолт
Есть три основных типа коммерческих дефолтов:
- технический;
- простой, или окончательный;
- кросс‑дефолт.
Рассказываем, чем они различаются.
Технический. Заемщик нарушает обязательства по договору, но не отказывается от них полностью. Как правило, технический дефолт возникает из‑за непредвиденных обстоятельств или временных трудностей, которые можно разрешить в будущем.
Допустим, контрагенты задерживают выплаты, поэтому компания не может заплатить по кредиту. Такой случай считают техническим дефолтом, так как у компании есть вариант договориться с банком об отсрочке. При этом на нее не накладывают ограничения, она может работать в штатном режиме.
Проблема в том, что даже такой дефолт грозит ухудшением деловой репутации должника. Просрочки отражаются на кредитной истории, и в будущем банки могут отказать в выдаче кредита. Контрагенты при заключении долгосрочных сделок проверяют потенциальных партнеров — задолженности и нестабильное финансовое положение компании могут привести к срыву сделки.
Простой, или окончательный. Это полный отказ от обязательств, когда должник понимает, что выплатить долги невозможно. В этом случае дефолт ведет к банкротству: процедуру может инициировать сам заемщик, его кредиторы или налоговая.
Признать банкротом физическое или юридическое лицо может только суд.
Физлицо признают банкротом, если долг выше 500 000 ₽ и у физлица нет имущества для погашения обязательств. В ходе проведения процедуры суд наложит ограничения: должнику разрешат использовать только часть заработка, а остальными доходами будет распоряжаться управляющий, которого назначит судья.
Процедура банкротства компании похожа на банкротство физлиц, но сложнее. Сначала проводят наблюдение: назначают арбитражного управляющего, который оценивает финансовое состояние компании и составляет реестр кредиторов.
В зависимости от состояния компании назначат процедуру банкротства. Например, суд может назначить реабилитационную процедуру: тогда компания сможет работать и погашать долги. Если реабилитация невозможна, юрлицо признают банкротом: имущество оценят и продадут, чтобы погасить задолженности. Когда речь идет о компании, дефолт также называют корпоративным.
Список нужно приложить к заявлению о признании ИП банкротом и подать в МФЦ, чтобы оформить внесудебное банкротство. В нем должны быть указаны все кредиторы предпринимателя и сумма каждого долга.
Кросс‑дефолт. Его еще называют перекрестным дефолтом. Это ситуация, в которой отказ платить по одному кредиту прекращает действие всех остальных. Даже если компания или ИП исправно выплачивает долги по сторонним займам, в их отношении тоже засчитают нарушение обязательств перед заемщиком.
Обычно ситуацию кросс‑дефолта прописывают в кредитном договоре. Кросс‑дефолт может наступить как перед тем же кредитором, если договоров с ним несколько, так и перед другими кредиторами.
К кросс‑дефолту может привести не только проблема с обслуживанием долговых обязательств. Это может быть, например, несвоевременная уплата налогов или уменьшение средств на банковском счете ниже лимита, указанного в договоре.
Суверенный дефолт
Это полный или частичный отказ государства от выплат по внутренним и внешним обязательствам. К ним относятся:
- социальные и пенсионные выплаты гражданам государства;
- зарплаты бюджетникам;
- внешние долги государства перед международными финансовыми организациями и другими участниками мирового сообщества;
- внешние кредитные обязательства;
- обязательства по международным санкциям.
Суверенный дефолт отличается от других видов не только масштабом. Если дефолт объявляет государство, его нельзя ликвидировать и распродать имущество, как это происходит с компаниями. Поэтому кредиторы часто просто теряют деньги.
В результате суверенного дефолта страна впадает в глубокий экономический кризис:
- происходит девальвация — обесценивание национальной валюты по отношению к иностранной;
- резко возрастают цены на товары и услуги;
- ухудшается качество жизни граждан.
Несмотря на это, государства обычно преодолевают дефолт, а для компании дефолтная ситуация грозит ликвидацией — закрытием бизнеса.
Причины дефолта
Основная причина дефолта — невозможность своевременно выплатить долги. Это происходит по разным причинам. Вот несколько ситуаций, когда компания может оказаться на грани дефолта:
- рост конкуренции;
- негативные изменения на рынке товаров и услуг, труда или финансов;
- сбой в импорте или экспорте сырья или товаров, сложности с транспортировкой;
- скачки валютного курса;
- рост стоимости оборудования;
- некачественное управление.
Опасным признаком может быть падение прибыли в клиентском секторе, который всегда был стабильным.
Что важно запомнить
- Дефолт — это отказ от погашения долга.
- При техническом дефолте должник временно отказывается от обязательств. Обычный дефолт — это полный отказ от уплаты долгов, за которым следует банкротство.
- Объявить дефолт могут физические и юридические лица, но чаще термин используют для обозначения неплатежеспособности целого государства.
