Стартап перед раундом инвестиций: какие налоговые риски проверяют инвесторы?

При этом степень погружения инвесторов в налоговую позицию таргета и объем возможных претензий зачастую остаются для основателей стартапов за рамками их привычного восприятия.

На практике довольно часто встречаются случаи, когда по результатам налоговой экспертизы инвесторы принимают решение и вовсе отказаться от сделки, поскольку сумма выявленных налоговых рисков не просто превысит их вложения, но и «съест» всю ожидаемую прибыль от инвестиции.

Ключевой показатель, на который смотрят инвесторы при проведении tax due diligence — сумма высоких налоговых рисков (вероятность реализации и проигрыша в споре — более 50%).

Ниже подробно раскроем 6 высоких рисков, которые встречаются чаще всего и могут оказать влияние на выбор стратегии инвесторов.

Дробление бизнеса: главная головная боль

Дробление — самый насущный вопрос сегодняшнего дня. Власти дали бизнесу возможность «амнистии», т. е. при добровольном отказе от дробления в 2025‑2026 гг. можно списать «суммы рисков» за 2022‑2024 гг. Но остаются и те, кто продолжает использовать схемы с подконтрольными ИП или юрлицами на спецрежимах и тем самым рискуют оказаться в ситуации, когда объем налоговых доначислений приведет к катастрофическим последствиям.

Поскольку кейсы с рисками «дробления» часто довольно громкие и показательные, помимо налоговых рисков инвесторов могут отпугнуть и репутационные издержки.

Переквалификация отношений с ИП или самозанятыми в трудовые

Поскольку бизнес прибегает к такому «скрытому» найму при необходимости привлечения большого количества работников, суммы доначислений, чаще всего, превышают возможности по их оплате.

Просроченная кредиторская задолженность

На первый взгляд безобидная статья баланса, но для инвестора наличие просроченной кредиторской задолженности может оказаться красным флагом.

Если срок исковой давности по долгу (стандартно 3 года) истек, компания обязана включить всю сумму долга во внереализационные доходы в налоговую базу по прибыли. Особенное внимание налоговых органов привлекают задолженности между взаимозависимыми лицами. Поскольку необходимость обложения просроченной задолженности — прямая норма НК РФ, какие‑либо способы управления таким риском отсутствуют. Важно понимать, если срок исковой давности только приближается к концу, риском можно управлять — достаточно подписать акт сверки, который «обнулит» срок давности.

Отказ в вычетах по недобросовестным контрагентам

Этот вопрос исторически всегда привлекает внимание налоговых органов, а суммы потенциальных доначислений по таким рискам чаще всего превышают все остальные.

Если бизнес прибегает к приобретению услуг / работ / товаров у контрагентов с признаками «недобросовестности» (массовый руководитель, отсутствие ресурсов, задолженность по налогам и т. д.), налоговая может указать на отсутствие проявления компанией должной осмотрительности при выборе контрагента и отказать в вычете расходов и входящего НДС по всем операциям с ними.

Важно понимать, что инструменты и механизмы проверки контрагентов у налоговых органов гораздо шире, чем у специалистов, проводящих налоговую экспертизу, поэтому реальные суммы риска могут оказаться значительно выше расчетных.

Выплата «серой» заработной платы

Интересно, что указанный риск чаще всего выявляется не в рамках налоговой, а в ходе финансовой экспертизы при анализе управленческой отчетности.

Наличие неофициальных выплат персоналу может привести не только к рискам по агентскому НДФЛ и страховым взносам (сумма по которым может оказаться очень существенной), но и к репутационным и юридическим (в части трудового законодательства) рискам, которые могут отпугнуть потенциального инвестора.

Потеря налоговых льгот и преференций

Последний, но не по важности, риск, который хочется выделить — потеря бизнесом налоговых льгот и преференций, на использование которых инвестор рассчитывает при рассмотрении условий по сделке.

НК РФ содержит широкий перечень налоговых льгот и преференций: освобождение от НДС отдельных видов деятельности (например, общепита или фитнес‑клубов), пониженные ставки по налогу на прибыль для ИТ‑компаний, льготные тарифы по страховым взносам и т. д. Для применения каждого вида льгот предусмотрены ряд условий / требований, которые должны беспрекословно соблюдаться. При этом зачастую бизнес прибегает к формальностям или искажениям фактов с исключительной целью — получить право на применение льготы.

В ходе налоговой экспертизы нередко обнаруживается, что в действиях бизнеса присутствуют признаки «недобросовестности» с точки зрения злоупотребления предусмотренными НК РФ положениям о льготах. В последнее время налоговыми органами все чаще отказывается в применении той или иной льготы не столько на основании формальных несоответствий ее требованиям, сколько на основании концепции «необоснованной налоговой выгоды».

Подытожим

Иногда инвесторы рассчитывают на определенные активы таргета, например, на сумму накопленного налогового убытка. Но в рамках налоговой экспертизы эта сумма может быть скорректирована на все выявленные высокие риски, и тогда привлекательность сделки для инвестора резко падает.

Конечно, существуют и средние / низкие по степени риски (до 50%). Чаще всего такими рисками можно управлять (например, путем корректировки договорной базы). При этом выявленные в результате экспертизы суммы высоких налоговых рисков — это красная линия, которую инвесторы пересекают крайне неохотно.

Практические рекомендации для основателей стартапов перед раундом инвестиций

Во избежание неожиданных результатов due diligence, способных оказать влияние на итоговое решение по сделке, имеет смысл еще до встречи с инвестором самостоятельно провести диагностику налоговых рисков и неэффективностей. В частности, необходимо обратить внимание на наиболее часто встречающиеся «болевые» точки и:

1. Проверить структуру бизнеса на наличие признаков дробления, оценить сумму риска и возможность его управления «наименьшими трудозатратами».
2. При наличии «скрытых трудовых» контрактов с ИП и самозанятыми — исключить такие операции (если коммерчески возможно) или обновить условия договоров и формулировки первичных документов для исключения риска переквалификации выплат в трудовые.
3. Провести инвентаризацию кредиторской задолженности и заблаговременно обновить акты сверки с контрагентами, срок погашений задолженности по которым приближается к концу.
4. Убедиться в добросовестности ключевых контрагентов и подготовить документацию, подтверждающую проявление должной осмотрительности (детализированную политику о проверке добросовестности, акты / решения с результатами проверки каждого ключевого контрагента).
5. Исключить любые «серые» операции, которые создают не только налоговые, но и репутационные риски (заработная плата, фиктивные документообороты с контрагентами.
6. Провести «чек‑ап» с точки зрения выполнения всех условий для применения налоговых льгот и преференций (в т.ч. с точки зрения необоснованной налоговой выгоды).
7. Подготовить предварительный расчет потенциальных налоговых и штрафных доначислений за весь открытый к налоговой проверке период (минимум три года) и коммерчески реализуемый план по устранению или минимизации степени (суммы) выявленных рисков.

Проведение указанных процедур не только поможет избежать неприятных сюрпризов по результатам налоговой экспертизы, но и может помочь исключить (полностью или частично) риски, которые могли бы негативно повлиять на судьбу планируемой сделки или ее коммерческих условий с инвесторами.