Как обстоят дела с pre‑IPO в России?
Рынок pre‑IPO и ранних стадий инвестирования в России действительно активно развивается. По оценкам, в 2025 году планируется около 20 pre‑IPO сделок — это даже больше, чем потенциальных IPO. Приходит масса запросов от компаний, которые хотят провести размещение на платформе, но тут есть свои нюансы.
Разберемся более подробно, как устроен рынок pre‑IPO и венчурных сделок.
Как устроен рынок pre‑IPO
В условиях высоких ставок по банковским кредитам, которые делают заемные средства слишком дорогими для многих компаний, продажа акций на инвестиционных платформах становится интересной альтернативой для привлечения капитала. Для предпринимателей это шанс получить финансирование без необходимости обращаться в банки.
Инвестиционные платформы соединяют капитал инвесторов и высокотехнологичные компании, нуждающиеся в финансировании для роста и развития. Они предлагают решение проблемы, существующей на рынке: многие инвесторы имеют средства, но не знают, куда их вложить, в то время как компании ищут финансирование для масштабирования.
Ключевые преимущества для компаний
Привлечение капитала через инвестиционные платформы открывает компаниям ряд значительных преимуществ для роста и укрепления позиций на рынке.
Более высокая оценка бизнеса и усиление позиций перед IPO. Привлечение средств на инвестиционной платформе помогает компаниям лучше подготовиться к будущему IPO. На этом этапе компания учится работать с внешними инвесторами, оттачивая финансовую отчетность и корпоративное управление. При эффективном использовании инвестиций, привлеченных на этапе pre‑IPO, возрастает оценка компании и улучшаются ее позиции перед выходом на публичный рынок в будущем.
Продажа акций на выгодных условиях. Размещение акций через платформу дает возможность продать их широкому кругу инвесторов, за счет чего удается достичь более рыночной оценки по сравнению с институциональными инвесторами, а также меньшего размытия доли акционеров.
Сохранение контроля над принятием ключевых решений. В случае привлечения инвестиций на платформах у компании появляется много акционеров, но при этом они имеют ограниченные права на управление. Как правило, наличие крупного инвестора заставляет руководство компании принимать важные решения с учетом его мнения. В отличие от этого, продажа акций широкому кругу инвесторов позволяет топ‑менеджменту самостоятельно управлять стратегическими процессами и сохранять свободу в принятии важнейших решений.
Независимая оценка и привлечение долгосрочно ориентированных инвесторов. Платформы предоставляют независимую оценку бизнеса. Это важно, чтобы получить доверие инвесторов и точное понимание рыночной стоимости компании. Более того, макроэкономическая нестабильность и высокие ставки позволяют привлекать состоятельных и долгосрочно ориентированных инвесторов, которые отдают предпочтения организациям с сильным потенциалом роста и устойчивой бизнес‑моделью.
Pre‑IPO Самолет Плюс, прошедшее на платформе Zorko, подтверждает интерес розничных инвесторов к такому формату инвестиций. Компании удалось привлечь 825 миллионов рублей и заявить о себе как об одном из будущих лидеров рынка. Сейчас, по прошествии полугода с момента размещения, мы видим, что Самолет Плюс движется в соответствии с заявленными на pre‑IPO амбициозными планами. Это даст возможность инвесторам получить высокую доходность при выходе акции компании во вторичное обращение и дальнейшем IPO.
Инвестиционная платформа — просто площадка или полноценный партнер размещения?
Возможны оба варианта. Платформа может выступать просто в качестве инструмента для проведения транзакций, а может быть полноценным партнером размещения, обеспечивая подготовку эмитента и разработку аналитических материалов, общение с инвесторами и формирование спроса, юридическую поддержку и консультирование.
Zorko активно сотрудничает с брокерами для бесшовного перехода торгов эмитентов на вторичный рынок. Это значит, что после окончания первого раунда финансирования, инвесторы смогут покупать или продавать акции на вторичном рынке, что обеспечивает ликвидность и повышает привлекательность проекта для новых инвесторов.
Рынок pre‑IPO в России активно развивается, предлагая компаниям альтернативные способы привлечения капитала. Размещение на инвестиционных платформах позволяет бизнесу получить доступ к финансированию для роста и масштабирования.
Как вы думаете, как будет развиваться рынок pre‑IPO в России?