Как МФЦА стал окном в международный бизнес
Astana International Financial Centre был создан в Казахстане как площадка для международных инвесторов и финансовых компаний. Сегодня в нем регистрируют компании не только финансисты, но и технологические стартапы, холдинговые структуры и сервисный бизнес. В этой статье — разбор реальных моделей бизнеса, зарегистрированных в МФЦА с примерами из практики WCR Consulting.
Что такое Astana International Financial Centre и зачем он был создан
Astana International Financial Centre (МФЦА) — это международный финансовый центр, созданный в Казахстане для развития инвестиционной инфраструктуры, финансовых рынков и привлечения международного капитала. По сути это отдельная юрисдикция внутри страны, ориентированная на работу с финансовыми компаниями, инвестиционными проектами и международным бизнесом.
Идея создания центра появилась в середине 2010‑х годов. Казахстан активно привлекал иностранные инвестиции, однако для многих международных компаний местная правовая система была менее привычной, чем англосаксонская модель, используемая в крупнейших финансовых центрах мира. Чтобы сделать юрисдикцию более понятной для инвесторов и финансовых институтов, было принято решение создать специальную финансовую зону с собственной правовой системой.
Ключевая особенность МФЦА заключается в том, что внутри центра действует правовая система, основанная на принципах английского общего права. Для бизнеса это означает, что многие корпоративные и инвестиционные механизмы работают по правилам, привычным для международных инвесторов и финансовых компаний.
Регулирование финансовой деятельности в центре осуществляет независимый регулятор — AFSA (Astana Financial Services Authority). Этот орган выдает лицензии финансовым компаниям, устанавливает требования к участникам рынка и контролирует соблюдение регуляторных правил.
В МФЦА действует собственная судебная инфраструктура — AIFC Court и Международный арбитражный центр. Эти институты позволяют рассматривать коммерческие споры в правовой системе, основанной на английском праве, что повышает доверие со стороны иностранных инвесторов.
Отдельным элементом экосистемы МФЦА является регуляторная песочница. Это специальный режим, в рамках которого компании могут тестировать новые финансовые и технологические решения под контролем регулятора, но с более гибкими требованиями по сравнению с полноценным лицензированием.
Песочница особенно интересна для финтех‑проектов и компаний, работающих на стыке финансов и технологий. Через этот механизм в центре тестируются различные модели цифровых финансовых сервисов, инвестиционных платформ, решений в области блокчейн‑инфраструктуры и токенизации активов. Для стартапов и технологических компаний такой режим позволяет проверить бизнес‑модель и взаимодействие с регулятором до получения полноценной финансовой лицензии.
Таким образом, МФЦА — это не просто место регистрации компаний, а полноценная финансовая юрисдикция со своей системой регулирования, судами и инструментами поддержки инновационных проектов.
Какому бизнесу может быть полезен МФЦА
МФЦА изначально создавался как площадка для развития финансовой индустрии и привлечения международного капитала. Поэтому наибольшую практическую ценность эта юрисдикция представляет для компаний, чья деятельность связана с инвестициями, финансовыми сервисами, технологическими платформами и инфраструктурой, обслуживающей финансовый рынок.
Финансовые компании. В центре действует система лицензирования для инвестиционных консультантов, управляющих активами, брокеров и других участников финансового рынка. Такие лицензии позволяют работать с инвестициями, сопровождать сделки на рынках капитала и консультировать клиентов по вопросам размещения капитала. Для предпринимателей это возможность создать регулируемую финансовую компанию в юрисдикции, ориентированной на международных инвесторов.
Технологические компании. Речь идет не только о классических IT‑разработчиках, но и о проектах на стыке технологий и финансовых услуг, например, финтех‑платформы, инвестиционные сервисы, цифровые платформы управления активами. Для таких компаний МФЦА может служить базовой юрисдикцией — например, для регистрации холдинговой структуры, управления интеллектуальной собственностью или организации инвестиционной деятельности.
Финтех‑стартапы. В МФЦА действует регуляторная песочница, которая позволяет тестировать новые модели финансовых продуктов в более гибком режиме регулирования. Такой формат часто используют стартапы, работающие с блокчейн‑технологиями, токенизацией активов и другими цифровыми финансовыми инструментами.
Сервисные компании. В МФЦА активно развиваются вспомогательные сервисные фирмы: юридические фирмы, бухгалтерские провайдеры, аудиторы, консалтинговые компании и корпоративные сервис‑провайдеры. Для таких компаний присутствие в МФЦА позволяет работать с международными клиентами и проектами, связанными с инвестициями и финансовыми рынками.
Холдинговые структуры. Компания в МФЦА выступает как центр владения активами, интеллектуальной собственностью или долями в операционных бизнесах. Использование английского права и отдельной судебной системы делает такие структуры более понятными для международных инвесторов и партнеров.
Финансовые компании в МФЦА
Одним из ключевых направлений деятельности МФЦА является регулирование финансовых компаний. Центр изначально создавался как площадка для развития инвестиционного бизнеса, финансовых сервисов и инфраструктуры рынков капитала.
Компании, которые планируют оказывать финансовые услуги, должны получать лицензии у регулятора AFSA. В зависимости от модели бизнеса лицензирование может охватывать различные виды деятельности, связанные с инвестициями и финансовыми инструментами.
Среди наиболее распространённых лицензий:
- инвестиционное консультирование;
- управление активами;
- брокерская деятельность;
- управление инвестиционными фондами;
- организация торговых платформ.
Получение финансовой лицензии в МФЦА предполагает выполнение ряда требований: определенная корпоративная структура, назначение ответственных сотрудников за управление рисками и комплаенс, обеспечение присутствия в юрисдикции. Для некоторых видов деятельности устанавливаются требования к минимальному капиталу и внутренним процедурам контроля.
Важным фактором для финансовых компаний является налоговый режим, действующий в МФЦА:
Помимо полноценного лицензирования в МФЦА действует механизм регуляторной песочницы. Этот режим позволяет компаниям тестировать новые финансовые и технологические решения под надзором регулятора, но с более гибкими требованиями. Песочница особенно востребована у финтех‑проектов и проектов работающих с блокчейн‑инфраструктурой.
Рассылка: как вести бизнес в России
Пять полезных писем пришлем сразу после подписки. В них — бизнес‑идеи, готовые промпты для нейросетей, советы, как выбрать налоговый режим и получать пассивный доход
IT‑компании в структуре МФЦА и связка с Astana Hub
Хотя МФЦА создавался прежде всего как финансовая юрисдикция, на практике он активно используется и технологическими компаниями. Особенно это касается стартапов, которые работают на стыке технологий и финансовых сервисов или планируют привлекать международных инвесторов.
Для IT‑проектов МФЦА часто используется не как операционная площадка разработки, а как юридическая структура, через которую организуется владение компанией, интеллектуальной собственностью и инвестициями. Такая модель позволяет выстроить корпоративную структуру в правовой системе английского права, которая более привычна для международных инвесторов и венчурных фондов.
В подобных проектах операционная деятельность и разработка продукта нередко размещаются в Astana Hub — международном технопарке IT‑стартапов Казахстана. Astana Hub предоставляет инфраструктуру для технологических компаний, программы поддержки стартапов и налоговые льготы для IT‑деятельности. Льготы действуют до 1 января 2029 года.
Резиденты Astana Hub пользуются следующими налоговыми льготами:
При этом, не менее 90% совокупного дохода должно быть от приоритетной в Астана Хаб деятельности.
Использование Astana Hub в связке с МФЦА позволяет разделить функции внутри структуры компании. Холдинговая компания регистрируется в МФЦА и выступает центром владения долями, интеллектуальной собственностью и инвестициями. Операционная компания при этом работает как участник Astana Hub, где ведётся разработка продукта.
Подобная модель особенно распространена среди технологических стартапов, ориентированных на привлечение венчурных инвестиций. Наличие холдинговой компании в правовой системе английского права упрощает заключение инвестиционных соглашений, выпуск долей и структурирование прав инвесторов.
Вспомогательные компании: консалтинг, бухгалтерия, аудит и юридические услуги
Помимо финансовых организаций и технологических проектов, в МФЦА активно развивается инфраструктура вспомогательных компаний. Речь идет о профессиональных сервисных компаниях — юридических фирмах, бухгалтерских и аудиторских компаниях, консалтинговых провайдерах, корпоративных сервис‑провайдерах и других организациях, оказывающих профессиональные услуги участникам финансовой индустрии.
Для таких компаний присутствие в МФЦА часто связано с тем, что клиенты, работающие в центре, предпочитают пользоваться услугами провайдеров, которые также зарегистрированы в этой юрисдикции и знакомы с требованиями регулятора. Это особенно актуально для компаний, которые сопровождают лицензируемые финансовые организации или инвестиционные проекты.
В МФЦА существует отдельная категория регулируемых профессиональных услуг. Некоторые виды деятельности требуют получения лицензии или регистрации у регулятора AFSA — например, бухгалтерские услуги, аудит, корпоративное администрирование или консультационные услуги, связанные с финансовой индустрией.
Такие компании формируют сервисную инфраструктуру финансового центра: сопровождают процесс лицензирования, помогают финансовым компаниям выстраивать системы внутреннего контроля и комплаенса, обеспечивают бухгалтерское сопровождение, аудит и юридическую поддержку.
Холдинговые структуры и владение активами через МФЦА
Ещё одна модель использования МФЦА это создание холдинговых компаний. В таких структурах компания в МФЦА используется не для операционной деятельности, а как центр владения активами, долями в бизнесе или интеллектуальной собственностью.
Предприниматели часто используют подобную модель, когда бизнес работает сразу в нескольких юрисдикциях. В этом случае операционные компании могут находиться в разных странах, а холдинговая структура размещается в МФЦА, через которую осуществляется владение активами и управление корпоративной структурой.
Использование МФЦА в качестве холдинговой юрисдикции связано прежде всего с правовой системой центра. Компании в МФЦА работают на основе принципов английского общего права, что делает корпоративные отношения более понятными для международных инвесторов, фондов и стратегических партнеров. Это упрощает заключение акционерных соглашений, структурирование долей, выпуск опционов и использование других инструментов корпоративного управления.
С налоговой точки зрения законодательство МФЦА предусматривает освобождение от налогообложения дивидендов, выплачиваемых компаниями‑участниками AIFC, а также освобождение от налога на прирост капитала при продаже долей или акций компаний‑участников центра и ценных бумаг, обращающихся на бирже AIX.
Холдинговые компании в МФЦА часто используются в сочетании с другими элементами структуры. Например, холдинг может владеть технологической компанией в Astana Hub, инвестиционной компанией с лицензией AFSA или операционными бизнесами в других странах.
Практические кейсы использования МФЦА
Ниже приведены примеры проектов из практики сопровождения клиентов по направлению МФЦА международной юридической консалтинговой компании WCR Consulting.
Кейс 1: Регистрация компании с лицензией Advising on Investments. В одном из проектов сопровождался запуск компании инвестиционного консультантирования в МФЦА. Клиент планировал оказывать услуги инвестиционного консультирования для частных инвесторов и корпоративных клиентов, включая подготовку инвестиционных стратегий, анализ финансовых инструментов и сопровождение размещения капитала на международных рынках.
В отличие от обычной регистрации бизнеса, процесс создания лицензируемой компании в МФЦА начинается не с регистрации юридического лица, а с предварительного согласования проекта с регулятором. На первом этапе подается заявка в AFSA на получение предварительного одобрения лицензии Advising on Investments.
На этой стадии регулятор анализирует бизнес‑модель будущей компании, структуру владения, планируемые виды деятельности и кандидатов на ключевые должности. По сути, речь идет о проверке того, соответствует ли проект требованиям финансового регулирования.
Для подачи заявки требуется подготовить большой пакет документов включающий:
- Business Plan.
- Compliance Manual.
- AML / CFT Policy.
- Risk Management Framework.
- Internal Control Procedures.
- KYC / Client Onboarding Procedures.
- Policies по управлению конфликтами интересов и защите клиентов.
Следует знать что в процессе подготовки документов в зависимости от конкретной ситуации, регулятор регулярно запрашивает дополнительные политики и подтверждающие документы.
В структуре компании должны присутствовать следующие функции: директор компании, Compliance Officer, Money Laundering Reporting Officer. Кандидаты на эти позиции проходят отдельную проверку регулятора и должны подтверждать соответствующий опыт работы в финансовой индустрии.
Для деятельности Advising on Investments предусмотрены требования к минимальному капиталу в большинстве случаев около 10 000 USD. Кроме того, компания должна иметь зарегистрированный офис в МФЦА и обеспечить экономическое присутствие в юрисдикции.
После выполнения всех требований регулятор выдает финальное разрешение на осуществление лицензируемой деятельности. В рассматриваемом проекте структура была создана для работы с частными инвесторами и семейными офисами.
Кейс 2: Цифровая платформа ритуальных услуг. Регистрация в МФЦА и статус участника Astana Hub. В одном из проектов сопровождалось структурирование цифровой платформы в сфере ритуальных услуг. Проект представлял собой онлайн‑платформу, объединяющую несколько сервисов: поиск мест захоронений, создание цифровых мемориалов и другие цифровые услуги для пользователей.
С самого начала проект ориентировался на привлечение международных инвесторов. Именно поэтому было принято решение зарегистрировать компанию в МФЦА. Для инвесторов такая структура более понятна, поскольку компании в МФЦА работают в правовой системе, основанной на принципах английского права. Это упрощает подготовку инвестиционных соглашений, акционерных договоров и структурирование долей между инвесторами и основателями проекта.
После регистрации компании в МФЦА было принято решение получить для нее статус участника Astana Hub. Одна и та же компания была одновременно зарегистрирована в МФЦА и получила статус участника Astana Hub, что позволило развивать цифровую платформу как IT‑проект с налоговыми льготами и при этом сохранить корпоративную структуру, удобную для работы с инвесторами.
Кейс 3: Регистрация бухгалтерской компании в МФЦА для работы с международными клиентами. В одном из проектов сопровождалась регистрация бухгалтерской компании в МФЦА. Основной целью создания компании было оказание бухгалтерских и финансовых услуг международным компаниям, работающим в разных юрисдикциях.
Компании, зарегистрированные в МФЦА, работают в правовой системе, основанной на принципах английского права, что делает юрисдикцию более понятной для иностранных компаний и инвесторов. Для бухгалтерских компаний это имеет практическое значение: многие международные организации предпочитают работать с провайдерами, зарегистрированными в юрисдикциях с понятной корпоративной системой.
Основной специализацией созданной компании стало бухгалтерское сопровождение международных компаний: ведение бухгалтерского учета, подготовка финансовой отчетности, работа с международными стандартами отчетности и взаимодействие с аудиторами.
Когда МФЦА не подходит бизнесу
Несмотря на активное развитие МФЦА, эта юрисдикция подходит далеко не для любого бизнеса. На практике многие предприниматели рассматривают МФЦА как универсальное решение для международной структуры компании, однако в ряде случаев использование этой юрисдикции оказывается излишним или экономически неоправданным.
Несколько типичных ситуаций, когда регистрация в МФЦА скорее всего не нужна:
- Компании, которые занимаются обычной операционной деятельностью и не работают в финансовой сфере. Торговые компании, производственные предприятия или сервисные бизнесы, работающие на локальном рынке, как правило не получают существенных преимуществ от регистрации в МФЦА.
- Классические IT‑компании, которые занимаются аутсорс‑разработкой или выполняют проекты по заказу клиентов. Если бизнес не связан с привлечением инвестиций и не планирует строить сложную международную корпоративную структуру, регистрация в МФЦА обычно не является необходимой.
- Компании, для которых регуляторная нагрузка является препятствием. МФЦА это регулируемая юрисдикция. Для многих видов деятельности, особенно в финансовой сфере, требуется получение лицензии AFSA и соблюдение требований по комплаенсу, внутреннему контролю и отчетности.
Поэтому на практике МФЦА чаще используется для конкретных задач: запуска финансовых компаний, финтех‑проектов, инвестиционных структур или проектов, ориентированных на международных инвесторов. В остальных случаях предприниматели нередко выбирают более простые корпоративные решения.
Если вы рассматриваете МФЦА как инструмент для своего бизнеса, имеет смысл начать с анализа конкретной бизнес‑модели и целей. Это позволит определить, насколько эта юрисдикция подходит именно для вашего проекта.
