Как снижение ключевой ставки отразится на рынке лизинга

Т‑Бизнес секреты решили разобраться в причинах снижения объемов рынка и собрать мнения экспертов о том, когда ждать его восстановления. Своими оценками поделились:

• Алла Борисова, директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА.
• Анатолий Перфильев, директор по банковским рейтингам агентства «Эксперт РА».
• Антон Сапожков, первый заместитель генерального директора компании «Балтийский лизинг».

Эксперты рассказали, какие факторы давят на рынок и сколько времени уйдет на «перезапуск» роста рынка после снижения ключевой ставки.

Как рынок вошел в кризис

Умеренное снижение по году в целом на 7% объясняется рядом крупных разовых сделок в корпоративных сегментах, например железнодорожная техника и недвижимость, — без их учета новый бизнес показал бы снижение на 17%. Крупные сделки и высокий уровень инфляции обусловили рост среднего чека за 2024 год с 14,1 до 15,2 млн рублей. Количество заключенных сделок в 2024 году снизилось с 484 000 до 453 000 штук. Для сравнения: за кризисный 2022 падение было на 20%.

Розничные сегменты, занимающие почти 80% рынка, за прошлый год снизились на 9%. Самый слабый результат — в грузовых авто и строительной технике, следует из обзора Эксперт РА.

Грузовые автомобили. Наибольший спад пришелся на грузовые автомобили — −18%. Хотя годом ранее новый бизнес в этом сегменте вырос более чем вдвое. Перевозчики откладывали обновление автопарков до лучших времен, а некоторые даже были вынуждены досрочно возвращать взятую в лизинг технику ввиду роста издержек — лизинговые платежи, покупка запчастей и топлива, сервисное обслуживание.

Легковые автомобили. Этому сегменту удалось сохранить небольшую положительную динамику — рост на 8% — благодаря отложенному спросу. Бизнес старался успеть взять легковые авто в лизинг перед их подорожанием из‑за роста ставок утилизационного сбора и колебаний курса валют.

Строительная техника. Новых сделок в лизинге строительной техники стало меньше на 23% из‑за уменьшения деловой активности в строительном секторе. Многие крупные проекты завершились, а новые планировались в ограниченных масштабах в условиях подорожавшего фондирования, роста цен на стройматериалы и отмены льготной ипотеки.

В корпоративных сегментах объем нового бизнеса за 2024 год снизился всего на 1% благодаря крупным разовым сделкам:

Авиатранспорт. Новый бизнес упал на 56%, достигнув минимума с 2009 года — 29 млрд рублей. Причина — снижение Минпромторгом планируемого выпуска гражданских воздушных судов в рамках комплексной программы развития авиационной отрасли до 2030 года.

Морские и речные суда. Сегмент показал снижение на 59% после более чем двукратного роста годом ранее за счет сделок крупных лизингодателей в рамках господдержки.

Недвижимость. Объем нового бизнеса с недвижимостью, который преимущественно зависит от крупных разовых сделок Сбербанк Лизинга, упал на 34%.

Без учета крупных сделок ГТЛК с железнодорожной техникой и компании «Сбербанк Лизинг» с недвижимостью снижение корпоративных сегментов в целом по году могло составить порядка 46%, подсчитали в Эксперт РА.

Как развивается рынок в 2025 году

Условия, которые сложились на рынке начиная со второго полугодия 2024 года, оказали серьезное давление на лизинговый бизнес и в первом полугодии текущего года, рассказала директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Алла Борисова. «Сохранение ключевой ставки на высоких уровнях в течение продолжительного времени, увеличение издержек бизнеса и, как следствие, снижение деловой активности привели к сокращению спроса на кредитование в целом и на услуги лизинговых компаний в частности», — пояснила она.

Первое полугодие продолжило негативную тенденцию конца 2024, подтверждает директор по банковским рейтингам агентства «Эксперт РА» Анатолий Перфильев. Количество заключенных договоров сократилось примерно в полтора раза относительно шести месяцев 2024 года при продолжающемся росте среднего чека сделки из‑за высоких ставок.

По данным агентства, объем нового бизнеса составил 813 млрд рублей — −45% год к году. Впервые за пять лет отрицательную динамику показал и объем всего портфеля лизинговых компаний — 12,3 трлн, −8% к началу года.

Кроме того, впервые за шесть лет розничные сегменты в первой половине года продемонстрировали большее снижение, чем корпоративные, отмечается в обзоре Эксперт РА. В частности, просадка в этих сегментах по числу новых договоров на 40% привела к падению общего количества лизинговых сделок до уровня шокового первого полугодия 2022.

Основная просадка нового бизнеса ожидаемо произошла по грузовому транспорту и строительной технике, которые активно росли последние два года, а сейчас в большей мере ощутили давление макроконъюнктуры — кризиса грузоперевозок и замедления строительства, указывают в Эксперт РА. Ухудшение качества обслуживания долга клиентами нашло отражение в значительном росте стока изъятой техники на рынке лизинга, сообщили в агентстве.

При этом некоторым сегментам в первом полугодии 2025 года все же удалось превысить показатели аналогичного периода прошлого года по новому бизнесу, отмечает первый заместитель генерального директора Балтийского лизинга Антон Сапожков. По его словам, высокие результаты показали дорожно‑строительная техника, машиностроительное, металлообрабатывающее и металлургическое оборудование. В компании также отмечают и большой объем сделок со строительной техникой вопреки общей конъюнктуре этого сегмента. А наиболее заметные темпы роста по отношению к прошлому году отмечены в сегментах геолого‑разведочной техники, оборудования для пищевой промышленности и деревообрабатывающего оборудования, рассказал Сапожков.

Какой эффект окажет разворот ключевой ставки

В конце второго квартала 2025 года рынок наконец получил позитивный сигнал в виде изменения риторики ЦБ, отметил Сапожков, — в июне ключевую ставку снизили с 21 до 20%. За этим последовало еще одно снижение — до 18% в июле. «Это, безусловно, вселило уверенность, но фактически участники рынка пока действуют с осторожностью и реагируют на шаги регулятора с временным лагом», — оценил первый заместитель гендиректора Балтийского лизинга.

Фундаментальные условия в отрасли остаются прочными, и «отскок» возможен во второй половине 2025 года, солидарны в НРА. Отрасль в значительной степени преодолела дефицит лизингового имущества, а спрос на лизинг продолжает поддерживаться реализацией инфраструктурных проектов и трансформацией экономики, поясняют там.

Борисова дает более сдержанный прогноз: лизинговая отрасль постепенно адаптируется к текущим условиям, но для преодоления общего торможения экономики, которое обозначилось в 2024 году и продолжается сейчас, потребуется достаточно длительное время, считает она.

Восстановление лизингового рынка не будет быстрым, согласен Перфильев, — пока что ставки остаются для предпринимателей высокими, что на фоне давления инфляции существенно ограничивает маржинальность и инвестиционные возможности компаний. Эксперт РА ожидает сокращение нового бизнеса в 2025 году на 15—25% относительно уровня 2024. Сильнее всего оно будет заметно в корпоративных сегментах, грузовых автомобилях и строительной технике. «Для полноценного восстановления лизингового рынка потребуется дальнейшее снижение ключевой ставки, стабилизация экономической ситуации в стране, а также государственная поддержка нуждающихся отраслей», — констатирует Перфильев.

Главное

1. В 2024 году новый бизнес в лизинге снизился на 7%, оказавшись под давлением высокой ключевой ставки.
2. За год новый бизнес в розничных сегментах, на которые приходится почти 80% рынка, снизился на 9%. В корпоративных — на 1%, но лишь за счет разовых крупных сделок.
3. В первом полугодии 2025 года негативная тенденция усилилась: объем нового бизнеса в целом по рынку упал на 45% год к году.
4. Больше всего пострадал автолизинг и лизинг строительной техники.
5. Из‑за снижения ключевой ставки рынок лизинга может несколько оживиться во втором полугодии, но результат по новому бизнесу по году в целом вновь будет отрицательным.
6. Для полноценного восстановления рынка потребуется дальнейшее снижение ключевой ставки, стабилизация экономической ситуации и господдержка ряда отраслей.