ESG-инвестиции: «зеленый» пиар или способ заработать?
Некоторые воспринимают принципы ESG (с англ. экологические, социальные и корпоративные факторы) как элемент «гринвошинга» или, проще говоря, зеленого пиара, когда продвигаемые экологические ценности компании не совпадают с реальной ситуацией.
Однако данные свидетельствуют о другом: ESG активно интегрируется в инвестиционные стратегии и становится ключевым фактором на рынке. Яркий пример — индекс S&P 500 ESG, который, хоть и с незначительным отставанием, показывает лучшие результаты по сравнению с классическим S&P 500 в последние годы.
С точки зрения морали, инвестирование в компании, придерживающиеся ESG-принципов, выглядит логичным. Но может ли такой подход одновременно приносить прибыль? Давайте рассмотрим этот вопрос.
Как различаются ESG, SRI и Impact-инвестиции?
Прежде чем погрузиться в тему, важно прояснить три ключевых концепта: ESG, SRI (социально ответственные инвестиции) и impact-инвестиции. Ответ на главный вопрос — цель ESG-инвестирования проста: извлечь прибыль, основывая стратегию компании на будущих тенденциях развития. ESG ориентировано на оценку рисков и адаптацию к изменениям, а не на решение социальных или экологических проблем.
Когда речь идет о реальном изменении ситуации к лучшему, следует говорить о SRI или impact-инвестициях. Важно не путать эти направления и понимать, что они отличаются от ESG. К сожалению, на рынке встречаются случаи, когда недобросовестные консультанты пытаются заменить одно на другое, представляя ESG как инструмент для изменения мира, хотя на практике его основная цель — это хеджирование рисков.
ESG — основа инвестиционных стратегий
Сегодня ESG принципы — это не просто дополнение к инвестиционным стратегиям, а основа для формирования портфелей, которые могут принести доходы. Они становятся драйвером устойчивого развития. Если компания не учитывает ESG-факторы, ее акции не стоит даже и включать в портфель — в наши дни игнорирование таких факторов означает большие риски.
Таким образом, если инвесторы не учитывают ESG-принципы, то в будущем они рискуют оказаться на стороне проигравших. Самый наглядный пример — электромобили. Когда-то это было модным трендом, а теперь это неотъемлемая часть экономики, особенно в странах, ведущих политику постепенного отказа от привычных средств передвижения на топливе.
Регулирование и устойчивость
Изменения в регуляторной среде также подталкивают инвесторов следовать принципам ESG. Например, Европейская комиссия приняла план устойчивого развития, в основе которого лежат принципы ESG. В ближайшие годы все инновации и бизнес-процессы в ЕС будут обязательно учитывать вопросы устойчивости и экологической ответственности.
В США также наблюдается активное внедрение ESG в стратегии крупных инвесторов. В связи с тем, что экологические и социальные практики становятся важным элементом для инвестиций, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) следит за тем, чтобы компании действительно соответствовали заявленным практикам.
В России ESG принципы остаются немаловажным элементом системы. Например, в мае 2024 года устойчивое развитие и внедрение принципов ESG в производственную и хозяйственную деятельность были утверждены как Национальные цели развития России на период до 2030 года с перспективой до 2036 года.
Заключение
Если ранее ESG-инвестиции воспринимались как модная тенденция, то сегодня они сегодня неотъемлемая часть любого эффективного инвестиционного портфеля.
Профессиональные консультанты должны избегать путаницы между ESG и SRI, понимая, что первое — это инструмент оценки рисков, а второе — способ решения социальных и экологических проблем. Стоит правильно и своевременно использовать эти концепции, чтобы избежать различных рисков.
Внедряете ли вы ESG в инвестиционные стратегии для своих клиентов?