Что такое ПИФы и как они работают

Рассказываем, как работать с этим финансовым инструментом.

Что такое паевой инвестиционный фонд

Активами ПИФа распоряжается управляющая компания. Ее главная задача — зарабатывать деньги для инвесторов. Для этого управляющая компания, например, сдает в аренду недвижимость, покупает ценные бумаги. Когда увеличивается стоимость активов фонда, растет и цена самого пая.

Иногда ПИФ путают с ETF. Понятие ПИФа немного шире, чем ETF, потому что последний — это тоже фонд, но исключительно биржевой, то есть его паи продаются только через брокерский счет на бирже в течение торгового дня, как обычные биржевые ценные бумаги.

В российском законодательстве биржевые фонды относятся к разновидности ПИФов.

Зачем инвесторам нужны паевые фонды

Бизнес может использовать ПИФы, чтобы диверсифицировать свой инвестиционный портфель и снизить риски при управлении активами. Кроме того, ПИФ дает возможность быстро продать паи и получить дополнительные деньги при необходимости.

Важно оценивать пользу и риски, связанные с инвестициями в паевые инвестиционные фонды, и принимать решения на основе потребностей, целей и финансовых стратегий.

Как работает ПИФ

ПИФ работает по следующей схеме:

1. Инвесторы покупают паи. Деньги поступают в фонд, а инвесторы получают долю в его активах.
2. Управляющая компания формирует портфель. Она покупает активы в соответствии со стратегией фонда: акции, облигации, недвижимость или драгоценные металлы.
3. Стоимость активов меняется. Вместе с ней меняется стоимость всего портфеля и инвестиционного пая.
4. Инвестор получает результат. Если пай подорожал, его можно продать дороже цены покупки и заработать. В некоторых ПИФах также предусмотрены выплаты дохода.

У разных ПИФов отличаются правила покупки и продажи паев. Например, паи биржевых фондов можно покупать и продавать на бирже через брокерский счет, как другие биржевые инструменты.

Какие есть виды ПИФов

Ключевое отличие паевых фондов друг от друга — сроки, когда инвестор может погасить или купить пай. ПИФы бывают четырех видов:

• открытые;
• биржевые;
• интервальные;
• закрытые.

Открытые. Операции с паями можно проводить в любой рабочий день.

Интервальные. Купить и продать паи интервальных фондов можно только в конкретное время. Обычно этот период составляет две недели и наступает раз в квартал, полугодие или год.

Закрытые. У закрытого ПИФа лимитировано количество паев. Управляющая компания продает их в момент создания фонда и гасит, когда фонд закрывается, — эта дата известна заранее. Обычно закрытые ПИФы создаются на срок от 3 до 15 лет.

Как можно заработать на ПИФе

Заработать на ПИФе можно двумя основными способами: за счет роста стоимости пая или за счет выплат от фонда. Конкретный способ зависит от того, какие активы входят в фонд и предусмотрены ли они правилами выплаты дохода.

Заработать на росте стоимости пая. Если активы в портфеле фонда дорожают, растет и стоимость пая. Например, инвестор купил пай за 10 000 ₽, а через несколько лет его стоимость выросла до 12 000 ₽. Если в этот момент продать пай, доход составит 2 000 ₽ без учета комиссий и налогов. Если стоимость активов снизится, пай, наоборот, подешевеет, и инвестор может получить убыток.

Получать выплаты от фонда. Некоторые ПИФы периодически выплачивают инвесторам доход. Например, фонд может получать дивиденды по акциям или купоны по облигациям и перечислять часть этого дохода владельцам паев. Условия и периодичность выплат зависят от правил конкретного фонда.

Какие комиссии платит инвестор в ПИФе

При сравнении ПИФов важно смотреть не только на заявленную доходность, но и на совокупные расходы. Чем выше комиссии, тем меньше денег в итоге остается у инвестора.

Всего бывает несколько видов комиссий. Их размер зависит от конкретного фонда, поэтому перед покупкой стоит изучить правила доверительного управления и информацию о расходах фонда. Банк России также публикует эти данные для сравнения ПИФов.

Комиссия за управление и другие расходы фонда. Обычно составляет от 0,5 до 3% от стоимости чистых активов фонда в год. Управляющая компания получает вознаграждение за управление активами. Кроме того, из имущества фонда могут оплачиваться услуги депозитария, регистратора, оценщика, аудитора и другие расходы, которые предусмотрены правилами. Инвестор обычно не переводит эти деньги отдельно: они учитываются при расчете стоимости чистых активов фонда и фактически уменьшают результат инвестирования.

Скидка при продаже пая. Она не превышает 3% от стоимости пая. Ее могут удержать, когда инвестор продает пай. Например, при стоимости пая 10 000 ₽ и скидке 1% инвестор получит 9 900 ₽. Размер скидки может зависеть от срока владения паем.

Преимущества и риски ПИФов

У ПИФов есть несколько преимуществ, но они не делают инвестиции безрисковыми. Перед покупкой паев важно понимать, что можно получить и что потерять.

Преимущества ПИФов:

• не нужно самостоятельно выбирать активы. Управляющая компания формирует портфель и принимает инвестиционные решения в соответствии со стратегией фонда;
• можно диверсифицировать вложения. В одном ПИФе может быть сразу несколько акций, облигаций или других активов. Поэтому результат не так сильно зависит от стоимости одной бумаги;
• есть фонды с разным уровнем риска. Например, можно выбрать фонд облигаций для более консервативной стратегии или фонд акций, если инвестор готов к большим колебаниям стоимости;
• можно начать с небольшой суммы. Стоимость одного пая зависит от конкретного фонда, поэтому для инвестирования не обязательно сразу покупать большой набор ценных бумаг самостоятельно.

Риски ПИФов:

• можно потерять часть вложений. Если активы фонда подешевеют, снизится и стоимость паев. ПИФ не гарантирует доходность;
• комиссии уменьшают доход. Вознаграждение управляющей компании и другие расходы фонда влияют на итоговый результат инвестора;
• не все паи можно быстро продать. Условия выхода зависят от типа ПИФа. Например, у закрытых фондов возможности погашения паев ограничены правилами фонда.

ПИФ удобен тем, что позволяет передать управление вложениями профессионалам и сразу инвестировать в диверсифицированный портфель. Но инвестор все равно принимает на себя рыночный риск.

Как выбрать ПИФ

Выбирать ПИФ стоит по тому, подходит ли его стратегия вашим целям, сроку инвестирования и готовности к риску:

1. Определите, для чего вы инвестируете. Например, если деньги могут понадобиться через несколько месяцев, не стоит выбирать фонд с активами, стоимость которых сильно колеблется. Для долгосрочных вложений можно рассматривать более рискованные фонды, если вы готовы к временным просадкам.
2. Посмотрите, во что инвестирует фонд. В ПИФ могут входить акции, облигации, инструменты денежного рынка, недвижимость и другие активы. Чем лучше вы понимаете состав портфеля, тем проще оценить возможные риски.
3. Сравните комиссии. Посмотрите на вознаграждение управляющей компании, общие расходы фонда, а также возможные надбавки при покупке и скидки при продаже паев. Даже небольшая разница в ежегодных расходах со временем может заметно повлиять на результат.
4. Оцените прошлую доходность, но не делайте ее главным критерием. Например, фонд мог показать отличный результат за последний год, но это не означает, что он будет так же зарабатывать в будущем. Лучше сравнивать фонды с похожими стратегиями и смотреть на результат вместе с риском и комиссиями.
5. Проверьте условия выхода из фонда. Уточните, когда и как можно продать паи и сколько это будет стоить. Для некоторых фондов срок владения особенно важен: при продаже паев раньше определенного срока может взиматься скидка.

Что важно запомнить

1. Паевой инвестиционный фонд — инструмент для совместного вложения нескольких инвесторов в ценные бумаги и другие активы.
2. Бизнес может использовать паевые фонды как дополнительный источник дохода.
3. При выборе фонда нужно ориентироваться на потребности бизнеса.