Как передать бизнес наследникам: личный фонд или ЗПИФ

Если личный фонд является субъектом правоотношений, то ЗПИФ выступает объектом, он не является юридическим лицом. Смысл конструкции состоит в том, что ЗПИФ формируется из имущества пайщиков и затем сформированный фонд передается в доверительное управление управляющей компании, которая и выступает в обороте по всем вопросам, связанным с ЗПИФ.

Поэтому и переданный в ЗПИФ бизнес становится обособленным, но тем не менее до конца не теряет «юридической связи» с владельцем

Бизнес в личный фонд передает, как правило, единственный учредитель фонда.

По общему правилу, соучредительство невозможно. Вместе с тем допускается случай соучредительства для супругов, которые вносят общее имущество (п. 3 ст. 123.20‑4 ГК РФ).

Учредитель может являться высшим органом управления или не участвовать в управлении фондом

В рамках ЗПИФ существует несколько «учредителей», которые обменивают активы на пай, являющийся именной ценной бумагой и удостоверяющей их право общедолевой собственности.

В отличие от личного фонда, количество «соучредителей» не ограничено, а юридическая связь учредителя и ЗПИФ не теряется в отличие от личного фонда, где сам фонд становится единоличным владельцем переданных бизнес активов.

Личный фонд вправе применять УСН без каких‑либо изъятий (Письмо Минфина РФ от 10.07.2024 № 03‑11‑11/64271), что снижает налоговую нагрузку.

Помимо указанного, фонд при нахождении на ОСНО вправе применять льготную ставку по налогу на прибыль в размере 15%, но только в случае, если 90% его доходов — т.н. «пассивные» доходы (например, дивиденды, арендная плата и пр.) (ст. 284.12 НК РФ).

В случае выплат выгодоприобретателям — родственникам и самому учредителю полученный ими доход не подлежит налогообложению НДФЛ при жизни учредителя (пп. 18.2 ст.217 НК РФ)

ЗПИФ вовсе не признается налогоплательщиком налога на прибыль организаций в силу специфического правового статуса (ст. 246 НК РФ).

При этом доход, получаемый пайщиками от фонда, подлежит налогообложению НДФЛ по стандартным правилам. В редких случаях предусмотрено освобождение — например, если пайщик реализует (погашает) пай, которым он владел более одного года и который обращается на организованном рынке ценных бумаг и не менее года до реализации относился к ценным бумагам инновационного сектора экономики (пп. 17.2‑1 ст. 217 НК РФ). Тем самым налоговых льгот существенно меньше, чем для личного фонда

Личный фонд — один из самых эффективных инструментов для наследственного планирования, поскольку позволяет разорвать связь с собственником бизнеса (учредителем) и обеспечить дальнейшее существование единого имущественного комплекса. Это во многом решает часто возникающую на практике проблему раздробления бизнеса и при этом позволяет избежать претензий со стороны наследников, включая притязания на обязательную долю.

Кроме того, в отличие от ЗПИФ, применительно к паям которого будут действовать императивные нормы о наследовании, в рамках личного фонда учредитель вправе фактически сам «назначить наследников» посредством указания их в качестве выгодоприобретателей или включения в состав органов управления фондом

Похожими преимуществами обладает и ЗПИФ — поскольку пай как ценная бумага удостоверяет права его владельца на определенный имущественный комплекс, то проблема раздробления наследства также, на первый взгляд, получает решение. Это обусловлено тем, что переданный в ЗПИФ бизнес обособлен от имущества владельца пая.

Однако в сравнении с конструкцией личного фонда проблема до конца не решается: поскольку на пай могут претендовать несколько наследников, могут быть предъявлены претензии «обязательных» наследников и пр. То есть пай сам по себе может быть объектом претензий со стороны наследников и кредиторов пайщика

Помимо наследования одним из рисков, который стремятся минимизировать собственники бизнеса, является субсидиарная ответственность.

Учредитель личного фонда будет нести ее лишь в течение трех лет с момента учреждения фонда, равно как и фонд будет отвечать по долгам своего учредителя. Указанный срок может быть продлен до пяти лет (п. 6 ст. 123.20‑4 ГК РФ). Такое ограничение, конечно, не снимает риски полностью, но существенно их минимизирует после истечения указанного срока.

Также нередко риском является и раздел имущества при разводе. Внесение учредителем такого имущества (например, доли в ООО) в личный фонд, особенно до заключения брака, в значительной мере позволяет оградить работающий бизнес от претензий бывшего супруга с последующей возможностью приобретения прав на долю или акции в бизнесе, что обусловлено самостоятельностью личного фонда

Проблема субсидиарной ответственности применительно к ЗПИФ решается сложнее — несмотря на то, что ЗПИФ и его учредитель по долгам друг друга не отвечают, пай является имуществом (ценной бумагой). Для целей ответственности это означает, что на такой пай может быть обращено взыскание по долгам его владельца, что приведет к фактическому лишению активов. В этой части конструкция личного фонда более надежна — к лишению бизнеса может привести банкротство самого фонда или непосредственно компании в этом фонде, но не его учредителя по истечении установленного срока.

Раздел имущества также предполагает сложности — в ЗПИФ может быть вложено, в том числе совместно нажитое имущество и сам пай может являться таковым. Это неизбежно ставит вопрос о разделе пая, т.к. ЗПИФ не является отдельным субъектом в отличие от личного фонда

Личные фонды освобождены от обязательного аудита, поскольку, по мнению законодателя, характер деятельности таких фондов не требует открытости отчетности (Федеральный закон №176‑ФЗ от 10.06.2026).

В части отчетности распространяются общие требования, однако личный фонд не обязан публиковать отчет об использовании имущества в силу общей идеи конфиденциальности сведений

Бухгалтерская отчетность требует обязательного аудита (ст. 50 ФЗ «Об инвестиционных фондах»).

При этом несмотря на предоставление отчетности, сведения о пайщиках ЗПИФ, как и об учредителях личного фонда, не подлежат публикации и являются конфиденциальными